由于最近疫情推升了全球资本市场的避险情绪，刺激了国际黄金价格的上行，对黄金价格的影响甚至超过“非典”时期。

从中长期来看，疫情不会影响宏观经济节奏的发展，只要疫情逐步实现可控，短期的恐慌情绪迟早得到修复。虽然湖北地区的肺炎确诊和疑似仍在增长，但湖北以外地区的确诊数据得到一定程度的控制，新增疑似病例也并未快速增长。如果近期的数据继续好转，中国疫情对金融市场的冲击将进一步缓和。

国际时局变幻导致金价

上升

开年“美伊危机”影响后，国际金价曾涨至1613.3美元/盎司，事件缓和后回落至1536.4美元/盎司低点，随着疫情情况的发展，26日后资本市场恐慌指数大幅上涨，黄金亦随之暴涨。但在2月3日，金价下跌1%，从近四周的最高水平回落。

金价

短暂受挫的原因

周一黄金价格最终收低，主要有几个原因：一是上周基于新冠肺炎引发的抛售潮有所回弹，削弱了黄金的避险需求；二是美国数据强劲助涨美元大幅反弹，美国1月ISM制造业指数录得50.9，为半年来最高水平，加重了黄金的下跌。尽管如此，短期市场对新冠肺炎的担忧仍然有利于黄金。

黄金

价格

仍持续

坚挺上扬

对于黄金未来的走势，短期来看，在已进入疫情对市场冲击最大阶段的背景下，市场受悲观情绪主导，黄金股票价格下跌，而黄金期货价格上涨，黄金商品价格与股票价格背离，后续黄金股票价格有望向上修复。中期来看，美国货币政策保持宽松，利率、通胀维持低位，黄金价格不具备大幅下跌基础。在外部不确定性增加，全球经济疲弱的背景下，风险事件对风险资产冲击较大，黄金资产可起到较好的对冲作用。

黄金依然

扮演

资产避难

所的

作用

黄金在资产配置中非常重要，主要因为黄金具有独特的稀有性，任何局势变化都不会影响到黄金的供应，因此黄金不会像能够被大量印发的纸币一样出现贬值。

而且，实物黄金一直是被用来保值的工具，能够在很长的时间内维持购买力。相较之下，货币保值的功能则相对较低，在通胀的作用下，货币的购买力会持续走低，而实物黄金则能够在很长的时间对冲通胀。

由于此上的特性，在出现动荡时，大部分资产都会出现大规模的交易对手风险，而黄金则没有这一问题。以其避险性，黄金成为国家与家庭、个人投资者选择的避险工具之一。

黄金投资

者

应密切关注疫情情况

如果市场风险趋势延续，疫情对市场的影响逐步钝化，则黄金可能将继续逐步回落。但是疫情仍在发展中，该突发公共卫生事件仍有可能令避险情绪卷土重来，目前投资者需要密切关注疫情控制情况。

总之，在疫情影响下，黄金价格受全球避险情绪影响，其价格波动取决于世界范围内疫情的控制状况。但长期来看，黄金利好逻辑仍然清晰，投资者须注意黄金在资产配置中应当占有一定比例。

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编辑：徐徐